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澳门太阳城平台官网|巴菲特改变投资风格背后的诸多思考

恒丰国际 2020-01-11 08:21:23 热度:3285}

澳门太阳城平台官网|巴菲特改变投资风格背后的诸多思考

澳门太阳城平台官网,刚刚过去的这个周末,全球投资者都在关心,巴菲特的股东大会。最让我关注的是,巴菲特去年一改过去的投资习惯,几乎清仓了他一直“钟爱”的消费类股票沃尔玛,反过来大举增仓了苹果公司股票,以及大规模买入四大航空股票。巴菲特以前曾经公开表态,绝不碰科技股,甚至发誓不碰航空股。但如今,却大举买入苹果公司和航空股。巴菲特的一反常态,说明了什么?

反思我们自己,a股大多数的股民往往很少有持续学习的欲望,更多地希望有一种不变的方式来应对股市,但实际上,股市最大的魅力就是不断变化,以a股为例,2015年的资金杠杆牛市是前所未有的,同样随后的股灾,2016年的熔断大跌,包括2017年以来的“一行三会”监管升级,没有人可以预计这样的行情,只能不断跟随市场去变化。

巴菲特买入苹果股票和航空股,都是金额非常巨大的投资决策,这些决策都与他自己过去的风格完全不同,但他还是去做了,这是非常值得股民研究的。如果我们总是做传统行业,而不接受新兴行业,实际上意味着我们的盈利圈在缩小,因为市场中新的机会你无法参与。

以巴菲特为例,他坦言错失了谷歌和亚马逊,尤其是后者,他明确提出没有预料到亚马逊将会威胁零售产业,因此在投资沃尔玛上犯过错误,并在2016年底抛售了大部分持有的股票。很显然,这一次卖掉ibm,而买入苹果,也是一种新的尝试。

尝试也会错,但至少是拓展盈利圈的过程。玉名认为对普通股民来说,在资金量小的时候,应该勇敢去尝试,不要怕失败,股市中失败后反思,总结,才能够找到方向;相反,如果你一直没有失败过,反而是大的隐患,因为你不知道市场中暗藏的各类风险,一旦资金量大了之后,遭遇失败,就是致命打击。为什么总有一个合格的投资者要经历过大熊市、大牛市的考验,也是源于此。

巴菲特表示六年前买ibm的时候,会觉得这个公司越来越好,但是后来我们对其估值进行了调整,巴菲特解释他买苹果的原因是因为他把苹果公司当成消费公司,而不是科技公司。一切都需要时间的考验。玉名认为这一点值得股民思考,伯克希尔一直避免购买科技股,因为巴菲特和芒格表示他们不了解这个领域。但是2011年伯克希尔买入了ibm,在2016年又买入了苹果公司股票。巴菲特坦言自己对科技没有实质的了解,科技无疑是他的一个研究短板,但其自身的强项是对于消费品的研究,尤其是反复提及的可口可乐等消费品的投资,所以其从消费品角度去研究苹果的,得出其投资价值的判断。

很显然,巴菲特在消费行业中的投资是非常成功的(如持有华盛顿邮报39年,获利超过150倍;喜诗糖果40年,获利超过50倍;可口可乐25年,获利超过6倍;持有吉列(后并入宝洁)23年,获利超过6倍;美国运通21年,获利超过5倍;富国银行21年,获利超过6倍),而对于中国市场来说,道理其实也是一样的。中国市场也有它自有的特点,比如波动大,其不需要持有几十年,牛股一样不少见且同样的涨势惊人,之前文章《图解10倍股数据,三点感悟挖掘潜力股(附股)》给大家分析过a股的10倍股,其中平均是8-10年,最短的也有4年多,相比于巴菲特持股的几十年,明显是要短了很多,这就是新兴市场的魅力。不过即便如此,时间周期的作用也很强,要做好长远的持股思想准备,即选到好股票有时不难,难的是耐心等待买点,并坚定持有,不受到市场的外界的诱惑,这是最难的。

说到巴菲特的消费思路,玉名坚持认为新能源汽车和人工智能将未来,从科技到消费的两个行业特斯拉是典型,其一直研发科技,一直投入,一直亏损,直到近期才有了通过量产车销售实现利润的可能,这是一个重要信号,一旦科技实现到了产品,那么就进入到了消费阶段,这样意义就不同了。人工智能也是类似,这些的公司都非常值得我们研究。包括前期《挖掘新能源汽车再度爆发的行业红利(附股)》挖掘的个股,近期也是非常抗跌,这就是其意义所在。

综合来看,喜欢做投资的人,就是要不断学习新的知识,如投资者如何研究及选择投资的公司、投资机会的把握恐怕要学习一生的时间,耐心是万万不能缺少的。不断思考新的投资方向,只要做到了不断学习,就算年过八旬依旧能保持敏捷的思维。

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