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ca88vip手机版登录网页|美联储年内第二度降息,鲍威尔称重启扩表或早于预期

恒丰国际 2020-01-10 08:47:11 热度:3819}

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ca88vip手机版登录网页,记者 崔璞玉

美国东部时间9月18日下午2时,美联储时隔一个半月再度降息25个基点,将联邦基准利率降至1.75%-2.00%。同时,美联储宣布下调超额存款准备金利率(ioer)30个基点,并表示或将早于市场预期重启资产负债表扩张。

联邦公开市场委员会(fomc)在会后发布的政策声明中称,降息的主要原因在于“全球局势发展可能对美国经济预期造成的影响以及温和的通胀压力”。与7月相比,此次声明措辞没有太大变化。美联储在7月会议上启动了十年来的首次降息,以防范全球经济增长放缓和贸易政策不确定性带来的下行风险。

“委员会将继续监测收到的信息对经济前景的影响,并将酌情采取行动维持增长,使劳动力市场保持强劲,通货膨胀率接近2%的目标,”声明写道。

在随后的新闻发布会上,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(jerome powell)表示,联储已逐步转向更低的联邦基金利率路径。如果经济走软,预计可能需要进一步降息。但他同时表示,美联储没有预设路径,会逐次会议仔细研究,反复调整政策以支持经济。

根据美联储的最新预测,今年美国经济增速在2.2%左右,较6月时的预测上调了0.1个百分点,而明年经济增速预期维持在2.0%不变。失业率方面,美联储预计到今年末在3.7%左右,相比6月时的预测上升了0.1个百分点。此外,美联储对今明两年美国核心通胀的预期维持在1.8%和1.9%不变。

在美联储公布利率决议后,美股曾一度出现大幅跳水的势头,但随后鲍威尔的一句话让美股止跌企稳。他表示,将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题,扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早。

“未来我们将密切关注市场发展...将评估何时合适恢复我们资产负债表的自然增长,”鲍威尔说,“(我们)所需的储备水平总是不确定的。这种不确定性真实存在,因此扩大资产负债表的时间无疑有可能比预期得更早。”

截至收盘时,美股收盘涨跌互现,道琼斯指数上涨36.28点,或0.13%,报27147.08点;标普500指数涨1.03点,或0.03%,报3006.73点;纳斯达克指数跌8.62点,或0.11%,报8177.39点。

当天早些时候,为了遏制短期利率飙升,美联储再次通过逆回购操作,向货币市场注入了750亿美元流动性。前一天,美联储执行了十年来首次逆回购操作,投放资金约532亿美元。

此外,在本次政策会议上,美联储宣布将超额存款准备金利率(ioer)下调30个基点至1.8%,以确保联邦基金利率保持在目标区间内。超额存款准备金利率是美国商业银行存放在美联储的超额准备金利率。

民生证券首席宏观分析师解运亮在接受界面新闻采访时指出,近期隔夜回购利率飙升,主要原因是美联储缩表、财政部重建财政常用账户(tga)拍卖大量国债和企业税期效应联合造成的流动性紧张。“虽然这次回购操作属于预期之外,但是市场流动匮乏加大了美联储再次扩表的概率,”解运亮表示。

他还指出,近日芝加哥商品交易所(cme)美联储观察数据显示的降息概率大幅下降也和市场流动性紧张有关。美东时间9月17日,cme“美联储观察”数据显示,交易员认为美联储9月降息25个基点的概率为50.8%,大幅低于一天前的62.3%和一周前的92.3%。预计本周美联储“按兵不动”的概率为49.2%,高于一天前的37.7%和一周前的7.7%,而一个月前没人预计美联储会不降息。

解运亮解释称,cme根据联邦利率远期合约计算降息概率,远期合约中的参考变量是有效联邦利率。最近两个工作日降息概率下降,更多地是反映市场预计短期流动性紧张导致有效联邦利率难以下降。

东北证券首席宏观分析师沈新凤也向界面新闻指出,此次会前市场环境发生不少变化,降息预期明显下降,cme的联邦基金利率期货隐含降息概率不到60%,比较罕见。

“我们认为美联储没有必要在7月底降息之后选择9月连续降息,因为美国经济退而未衰,美债倒挂也没有持续,应该为后面留出更多货币政策的空间。但是目前美联储受到特朗普总统的降息压力比较多,这个压力比当前经济的压力更大,”沈新凤说。

美联储公布利率决议后,美国总统唐纳德·特朗普(donald trump)立即在推特上表示了对美联储的不满。“鲍威尔和美联储又失败了。没有‘胆量’,没有道理,没有远见!是个糟糕的沟通者,”特朗普写道。

在本次会议上,fomc有3位委员投票反对降息25个基点。其中,圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德(james bullard)更倾向于降息50个基点,堪萨斯城联储主席埃斯特·乔治(esther george)和波士顿联储主席埃里克·罗森格伦(eric rosengren)则希望维持利率不变。

美联储在会后发布的降息路径点阵图也显示出,决策者对这次降息存在较大分歧。其中,5位决策者希望将利率水平维持在2%-2.25%不变;另外5位同意降息25个基点,但认为今年余下时候应按兵不动;剩下7位则支持今年至少再降一次息。

就中国而言,分析师认为,短期来看政策利率难以下调,货币政策基调依然保持稳健。中国人民银行周二缩量续作一年期中期借贷便利(mlf)操作,并将中标利率维持在3.3%不变。

自从央行在8月中旬宣布改革lpr以来,市场一直对下调mlf利率抱有极高的预期。不过,从最近的央行操作来看,市场预期均落空。8月26日,央行开展1500亿元mlf操作,利率维持在3.3%不变;9月7日有1765亿元mlf到期,当天央行并未续作,而是通过加量开展逆回购的方式保持流动性稳定。

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